上交所获批开展股票期权试点，二月九日正式上市

　　1月9日，证监会新闻发言人邓舸表示，证监会已批准上交所开展股票期权交易所试点，试点范围为上证50ETF期权，正式上市交易日为2015年2月9日。

　　股票期权即将推出、50ETF先行。目前，我国资本市场的做空工具主要有融资融券和股指期货。到下个月，股票期权将与融资融券、股指期货一起成为我国资本市场双向机制的金融衍生品。

　　什么是股票期权

　　股票期权交易是指期权交易的买方与卖方经过协商之后以支付一定的期权费为代价，取得一种在一定期限内按协定价格购买或出售一定数额股票的权利，超过期限，合约义务自动解除。股票期权包含个股期权和ETF指数期权，在风险管理方面具有其他金融工具无法替代的作用。

　　简单来说，就是买卖双方在约定期限内，不管股票价格的涨跌程度，以约定的价格交易一定数量的股票。逾期未交易，则合约自动解除，仅扣除一笔权利金。

　　据了解，股票期权是海外资本市场的成熟产品，有利于丰富投资者的风险管理工具。据了解，目前全球已有50余家交易所上市期权产品，排名前二十的证券市场，除我国的沪深交易所外，其他均有股票期权产品。

　　股票期权对投资者有什么好处

　　股民经常会遇到这样的困惑：经人推荐，想买入某只股票，但这只股票已经涨了一波了。不买入怕踏空，买入呢又怕追高了，实在是进退两难。这时，股票期权就能发挥它的对冲作用了。

　　银河证券嘉兴营业部投顾顾军表示，股票期权其实简单理解就是给我们的操作行为上保险，是比较好用的对冲工具。他给记者举一个个股期权的例子：某只股票A，现价10元∕股。我比较看好这只股票，但又担心它会受大盘拖累而导致股价下跌。

　　假设我买入1000股A，花费10000元。同时再买入一份期权市场上2月10日到期的，行权价为9元每股的认沽期权。权利金为1元每股，合约单位是1000股，共1000元。

　　2月10日，股票A涨到了15元每股。这样我的证券账户盈利为5000元。因为A涨了，所以我肯定要放弃行权，我的亏损就是权利金1000元，我净赚4000元。

　　但如果2月10日，股票A跌到了7元每股。我的证券账户就变成了7000元，亏损了3000元。因此跌幅太大，我肯定选择对期权进行行权操作。

　　这笔期权的盈利是(行权价9元-市价7元)×1000=2000元，再减去权利金1000元，期权净赚1000元。算上股票亏损的3000元，我的损失就减少到了2000元。

　　其实个股期权的买入方所需要付出的仅为权利金，其最大损失也是有限的。如果正确发挥个股期权的避险功能，这无疑对我们投资人的风险控制提供了一个很大的保障。但和融资融券、沪港通一样，股票期货对投资者的门槛设置较高，预计初期参与人数不会太多。

　　此外，市场分析人士还普遍认为，股票期权的推出，将使券商、期货、交易系统维护和交易软件开发、期权标的这四类个股从中受益，值得投资者关注。