保本保底高收益 真的这么简单吗？

　　春节过后，“余额宝们”收益率出现下滑的情况引发关注。例如，节前理财通的七日年化收益率一度高达7.9020%，而节后大幅跳水，昨天播报的七日年化收益率为6.7510%。备受关注的余额宝，2月6日当天七日年化收益率跌至6.0440%，尽管近日有所上升，亦无法回到节前的风光。业内人士认为，货币基金收益率不可能长期维持在7%的水平上，随着市场资金需求逐渐缓解，银行同业拆借利率逐步回落，货币基金的收益率也将回归正常水平。

　　然而就在“草根理财户”们担心收益率持续走低时，昨天，余额宝会员均收到了来自“余小宝”的消息：“余额宝用户专享权益2期”产品上线并开放预约，将在2月14日公开发售。最醒目的字眼莫过于“一年预期收益率7%”和承诺“保本保底”。预约人数激增，到今天上午8点已超过120万人预约。

　　高收益率保本理财

　　让太太们不淡定了

　　年过完了，必要的开销也都收尾了，办公室里的几位太太又开始琢磨起将闲钱放哪儿的问题。这几天，互联网理财产品收益率普降的情况颇受关注，但是昨天，赵女士习惯性登录余额宝查看收益，却收到一份意外来信：“预期年化收益率7%，锁定一年，保本保底，仅限余额宝用户购买。即日起预约，2月14日抢购。”

　　赵女士算了笔账：“存多少都行，一年保本保底，预期年化收益率7%，前几天兴业银行7%年化收益率的理财产品要100万元起存呢。虽然不如理财通之类随存随取，但现在互联网理财产品七日年化收益率降到6%左右，接下来肯定不会这么高了。反正手头的钱不急着用，先锁牢7%再说。”

　　有意思的是，和普通理财产品“有门槛无上限”相比，此次余额宝要在元宵节推出的理财产品“无门槛有上限”，每个用户限购2000份，每份为1000元，也就是说，想存200万元以上还不行呢。

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　　投资者关心的问题

　　预约界面上未告知

　　“在银行购买理财产品，我们会对客户进行风险评估，保守型、平衡型、稳健型、进取型……不同客户购买不同产品。如果评估结果是保守型的，一些高风险的理财产品，客户要买，银行也不会卖的。”建行嘉兴分行个人金融部私人银行理财师邱旭霞介绍，“建行的理财产品分为保本和不保本，保本的肯定本金不会损失，但任何产品都无法保证收益。所谓预期年化收益率，并不等于到期实际收益率。”另外，银行在客户购买理财产品时，必须告知其该理财产品的类型、风险、期限、收益计算方式以及提前终止的约定等细则。邱旭霞表示，这样的做法尽管繁琐，但都是由监管机构规定的，是对客户负责。

　　相比之下，余额宝的“一键式”购买支付和约定方便之余略显草率。此次元宵节要推出的理财产品收益率听来心动，但也有人提出质疑：预期年化收益率7%，最终能获得多少？一年期理财产品，是否能够提前支取？如若提前支取，支取部分收益率如何计算？所购理财产品，具体做何投资？

　　这些信息，在该产品的预约界面上均未告知。目前，只有所谓的“消息人士”透露，余额宝此次推出的“元宵理财”对接的是保险产品，产品类型为万能险。

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　　保险≠理财产品

　　网购保险陷阱多

　　如果余额宝此次推出的“元宵理财”真的是对接万能险的话，那么它首先是一款保险，而不是理财产品。然而，作为保险，它能提供什么保障，余额宝并未告知。

　　据了解，万能险是风险与保障并存，介于分红险与投连险间的一种投资型寿险。所缴保费分成两部分，一部分用于保险保障，另一部分用于投资账户。作为保险而非理财产品，如果用“预期年化收益”来形容其收益，显然是不恰当的。“我们销售万能险产品，都不会使用‘预期年化收益’这样的字眼，提到万能险的收益情况，都是说‘结算利率’。”本市一名资深保险营销员告诉记者。据了解，对于万能险产品，保险公司每个月都会公布一次结算利率，根据该利率计算当期的投资收益，结算利率每个月都可能不同。

　　有专家提醒，一方面，目前万能险产品公布的结算利率并不是所缴保费的收益率，而是扣除保障费用、手续费后进入个人投资账户那部分资金的收益率；另一方面，万能险虽有保底收益(收益率普遍在1.7%到2.5%)，但保底之上的收益并不确定，未来能否持续还是个未知数。

　　虽然承诺保本，但是如果着急用钱，提前支取是否会损失本金也是用户购买时关心的问题。事实上，一般保险产品如果没有达到产品规定的持有期限，提前退保只退保费对应的现金价值和分红，可能还要支付退保手续费。那么不同时间段提前支取，其对应的现金价值为多少？同样不得而知。假设1万元投保6个月对应的现金价值为5000元，意味着万一急用提前半年支取至少损失5000元。

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　　理财产品收益率

　　你知道怎么看吗

　　利率、预期年化收益率、七日年化收益率、累计年化收益率、每日万份收益……你分得清吗？

　　撇开万能险收益用“预期年化收益”字眼是否恰当，事实上，记者采访中发现，有不少人被理财产品广告中表述的“预期年化收益率”和如今曝光率极高的“七日年化收益率”等字眼“化”得稀里糊涂。

　　在市区一家私营企业做文员的马晨晨听说购买理财产品比存定期收益高，保本产品也没风险，于是去年购买了一款为期181天的理财产品，预期年化收益率5.4%。她算了算，1万元可以拿到540元，那么自己投10万元，到期差不多可以赚5400元。但是结果，她赚到的跟自己预期的有一定差距。

　　“首先，年化收益率仅是把当前收益率(日收益率、周收益率、月收益率)换算成年收益率来计算的，是一种理论收益率，并不是真正的已取得的收益率。而且仅仅是预期，到期收益低于预期值也是很正常的，这跟利率或者约定收益不一样。”银行人士介绍，“马女士购买的这款产品就算真的到期年化收益率是5.4%，能收到的利息也是10万元×5.4%×181天÷365天=2677.8元，绝对不可能是5400元。”

　　而现在互联网理财产品屡屡破六、破八的高收益率一般播报的都是七日年化收益率。所谓七日年化收益率，是用过去七天的每万份基金净收益加总后再进行年化处理，反映的是过去的收益情况，而不能体现当前收益水平，作为均值指标只能体现过去七日大致的浮动，仅供参考。实际收益要看每万份基金净收益，它是把货基每天运作的收益平均摊到每一份额上，然后以1万份为标准进行衡量和比较的一个数据。

　　有的基金七日年化收益率很高，但如果收益率波动剧烈，对投资者来说不如收益率走势平稳的基金来得可靠。