上市公司“嘉兴板块”中 制造业企业秀出“肌肉”

N制图 张利昌

　　制造业上市公司是嘉兴市上市公司群体的主要成员，从行业门类来看，全市53家境内外上市公司中有45家属于制造业，37家境内上市公司中有32家属于制造业。可以说，制造业上市公司的业绩决定了上市公司“嘉兴板块”的整体表现。

　　记者昨天梳理嘉兴市上市公司2017年年报发现，过去一年，嘉兴市制造业企业发展迅速，硕果累累，各项指标跃居全省前列，为上市公司“嘉兴板块”的整体业绩作出了巨大的贡献。

　　嘉兴制造业上市公司

　　盈利能力全省第一

　　从规模和结构来看，嘉兴市制造业境内上市公司家数占比为86.49%，总资产占比为57.76%，市值占比为82.60%。浙江省各地市除杭州外，制造业上市公司家数占比均在70%以上。按Wind三级行业标准分类，嘉兴市32家制造业上市公司中属于化工行业的有12家，这是嘉兴上市公司最大的行业板块，其次是机械、造纸和纺织服装三个行业，各有4家。

　　从盈利情况来看，嘉兴市32家制造业上市公司2017年全部盈利，且连续两年实现了零亏损。2017年归属母公司股东净利润合计171.62亿元，居全省第二位，仅次于杭州。平均每家制造业上市公司归属母公司股东净利润5.36亿元，居全省第一位。2017年制造业上市公司整体净资产收益率(摊薄法)达到15.86%，居全省首位，高于全省整体水平达5.42个百分点，表现十分优异。

　　销售净利率在省内遥遥领先

　　整体周转水平处于前列

　　从费用控制水平来看，嘉兴市制造业上市公司在销售毛利率上并无优势，但销售净利率水平高于全省2.75个百分点，在省内遥遥领先。记者从有关部门了解到，主要原因是嘉兴市制造业上市公司在销售费用和管理费用控制方面做得非常出色，销售费用率仅为2.7%，管理费用率为4.99%，显著低于省内其他地市。财务费用率相对较高，达到1.63%，但嘉兴市几家财务费用率较高的企业(如华友钴业、新凤鸣、合盛硅业等)均通过合理的杠杆撬动了优秀的业绩。

　　从周转水平来看，嘉兴市制造业上市公司不少身处资产较重的传统行业，但在行业景气和公司高效管理运营的助推下，实现了较高水平的周转效率。2017年，嘉兴市32家制造业上市公司整体存货周转率为6.06次，总资产周转率为0.85次，平均营业周期为85.77天，仅低于湖州和衢州；应收账款周转率为13.68次，仅低于衢州。整体周转水平在全省处于前列。

　　主业贡献度非常高

　　收益质量全省第一

　　从收益质量来看，嘉兴市制造业上市公司主业贡献度非常高，经营性业务净收益和利润总额的比例(即扣除了非经营性业务，例如股权增值收益等)达到了91.17%，扣非净利润与净利润的比例(即扣除了非经常性损益，例如出售资产所得、政府补贴等一次性收益)达到了95.54%，两个指标均居全省首位。

　　“说明嘉兴市制造业上市公司十分专注主业，商业模式比较简单干净，利润质量很高，利润‘水’很少，这样的上市公司往往更易获得投资者的青睐。”嘉兴市金融办相关负责人表示。

　　总体来看，嘉兴的制造业上市板块，行业构成相对比较单一，位于产业链中上游的企业家数较多、体量也比较大，因此整个板块受经济周期影响很大。从宏观外部环境来说，本轮石油价格上行和供给侧结构性改革，对嘉兴市制造业上市公司整体业绩有显著的提振效应；从企业自身来说，嘉兴市制造业上市公司优秀的经营管理水平以及专注主业的发展态度，确保它们在“好”周期来临之际能够牢牢抓住机遇，交出优异的业绩答卷。